Home > Bloggen > Wie wird sich die Zinserhöhung der Fed auf den Kryptomarkt auswirken?



Zinssätze für digitale Vermögenswerte reagieren wie der Aktienmarkt sensibel auf regulatorische Entscheidungen wie Änderungen des Leitzinses. Es wird erwartet, dass die US-Notenbank (Fed) aufgrund der Rekordinflation in den USA am 21. September auf der nächsten Sitzung den Leitzins um 100 Basispunkte (bp) anheben wird, was der größte Anstieg seit Anfang der 1990er Jahre wäre.

Die US-Notenbank hat diesen Indikator in diesem Jahr wiederholt angehoben. So erhöhte die Fed im März zum ersten Mal seit 2018 den Leitzins um 25 Basispunkte (Basispunkte) auf 0,25 bis 0,5% pro Jahr. Dann, am 4. Mai, wurde der Zinssatz sofort um 50 Basispunkte angehoben, und Mitte Juni wurde der Indikator zum ersten Mal seit 1994 um 75 Basispunkte angehoben: Die Federal Reserve erhöhte den Zinssatz auf 1,5–1,75% pro Jahr, was der deutlichste Anstieg war in den letzten 28 Jahren. Am 27. Juli erhöhte die Fed den Leitzins erneut – auf 2,25-2,5%.

Finanzanalysten zufolge wird die amerikanische Regulierungsbehörde auch unter Berücksichtigung des möglichen Anstiegs im September auf 3,5% hier nicht aufhören. Bloomberg-Ökonomen schlagen daher vor, dass die Fed letztendlich gezwungen sein wird, den Indikator auf 5% zu erhöhen.

Experten erklärten RBC-Crypto, wie sich ein möglicher Zinsanstieg beim nächsten Fed-Treffen auf die Preise von Kryptowährungen auswirken könnte und was mit dem Markt für digitale Vermögenswerte passieren wird, wenn der Leitzins auf Rekordwerte steigt.

Globale Trends

Vor dem Hintergrund der allgemeinen Krise in der Weltwirtschaft wird sich eine spürbare Zinserhöhung vor allem auf den Aktienmarkt sehr negativ auswirken, sagt ein leitender Analyst Bestchange.ru Nikita Zuborev. Der Kryptomarkt ist aber auch durch Cashflows ernsthaft mit dem traditionellen Finanzsystem verbunden, so dass er indirekt unter der Politik der Fed leiden wird, ist sich der Experte sicher. Er schlug vor, dass im Falle einer ernsthaften Zinserhöhung für alle Top-Token neue Tiefststände zu erwarten seien, bis hin zu einem Rückgang ihrer Raten um 30-40% gegenüber dem aktuellen Niveau.

Der Analyst stellte jedoch fest, dass die Korrelation zwischen den Märkten gegen Ende des globalen Finanzzyklus abnehmen und sich der Kryptomarkt viel früher erholen wird, wie es mehr als einmal geschehen ist. Wenn wir jedoch die globalen Trends auf den Märkten berücksichtigen, wird dies höchstwahrscheinlich frühestens Mitte 2023 geschehen, glaubt Zuborev.

Neben der „Abkühlung“ der Wirtschaft durch Anhebung des Leitzinses können die Fed und die US-Regierung jederzeit die Praxis wieder aufnehmen, Märkte mit „Hubschraubergeld“ zu stimulieren (wenn Zentralbanken Geld drucken, um die Bevölkerung finanziell zu unterstützen), glaubt der Experte. Ihm zufolge können in einer solchen Situation risikoreiche Vermögenswerte, einschließlich Kryptowährungen, einen erheblichen Kapitalzufluss erhalten, was der Startimpuls für eine Trendumkehr und den Beginn eines Bullenmarktes von 1,5 bis 2 Jahren sein wird.

„Reiner Tropfen“

Bloombergs Prognose sieht „hawkischer“ aus als das, was Ökonomen von Investmentbanken und Märkten im Allgemeinen erwarten — die Zinsobergrenze liegt bei 4,5–4,75%, so Chen Limin, Finanzdirektor und Leiter der Abteilung für Handelsoperationen des ICB Fund Crypto Fund. Er stellte fest, dass eine aggressivere Straffung der Geldpolitik einen noch stärkeren Höchststand an den Aktien- und Kryptowährungsmärkten hervorrufen wird, als im Basisszenario angenommen werden kann.

Das zweite Quartal für Bitcoin erwies sich als das schlechteste in den letzten 11 Jahren, und die anschließende Erholung von Juli bis August beruhte auf dem Gefühl, dass sich die Fed vor dem Hintergrund von Anzeichen einer Rezession zurückziehen und im Frühjahr 2023 mit der Zinssenkung beginnen würde, sagte der Experte. Aber er erklärte, dass die Rede des Leiters der Federal Reserve Jerome Powell in Jackson Hole den Irrtum solcher Ideen zeigte.

Das bevorstehende Treffen am 21. September sollte diesen Mythos endlich entlarven – zusammen mit einer Erhöhung des Leitzinses um 75-100 Basispunkte wird die Fed eine durchschnittliche Prognose für 2023 vorlegen, die auf ein erhöhtes Niveau im Laufe des Jahres hinweisen könnte, schlug der Experte vor. Er stellte auch fest, dass Jerome Powell davon ausgehen kann, dass die Fed von November bis Dezember möglicherweise nicht auf einen Anstieg von 25 Basispunkten beschränkt ist – das Grundszenario für die Märkte.

„In diesem Szenario warten riskante Anlagemärkte auf einen starken Rückgang, der durch das Auslösen von Stop-Orders und Margin-Calls unterstützt werden kann“, glaubt der Experte.

„Tonerweichung“

Nur spätere Veröffentlichungen von Makrostatistiken können die Situation ändern, wenn die Daten viel schlechter sind als die Prognosen, was auch durch eine Abschwächung der Rhetorik der Fed-Vertreter gestützt wird, schlug Limin vor. Er stellte klar, dass unter Berücksichtigung der Geschwindigkeit der Auswirkungen regulatorischer Entscheidungen auf die Wirtschaft die Entwicklung ähnlicher Ereignisse frühestens von November bis Dezember zu erwarten ist. Folglich müssen die Aktien- und Kryptowährungsmärkte, die weiterhin eine hohe Korrelation aufweisen, eine neue Phase des „Schmerzes“ durchlaufen, gab der Experte zu.

Bitcoin steht kurz davor, das Minimum seit Jahresbeginn zu testen (17,6 Tausend US-Dollar), und in den nächsten zwei Tagen können wir erwarten, dass die „Bären“ den Preis auf diesen Meilenstein bringen werden, glaubt Limin. Ihm zufolge können die „Bullen“ nur durch die Entscheidung der Fed gerettet werden, sich auf eine Erhöhung um 50 Basispunkte zu beschränken, Powells ausgewogene Rhetorik und eine Überarbeitung des Zinsverlaufs gemäß den Markterwartungen. Andernfalls bestehe eine hohe Wahrscheinlichkeit für einen Zusammenbruch von 17,6 Tausend US-Dollar und die Fortsetzung der mittelfristigen negativen Dynamik, schloss der Experte.

Zinssätze für digitale Vermögenswerte reagieren wie der Aktienmarkt sensibel auf regulatorische Entscheidungen wie Änderungen des Leitzinses. Es wird erwartet, dass die US-Notenbank (Fed) aufgrund der Rekordinflation in den USA am 21. September auf der nächsten Sitzung den Leitzins um 100 Basispunkte (bp) anheben wird, was der größte Anstieg seit Anfang der 1990er Jahre wäre.

Die US-Notenbank hat diesen Indikator in diesem Jahr wiederholt angehoben. So erhöhte die Fed im März zum ersten Mal seit 2018 den Leitzins um 25 Basispunkte (Basispunkte) auf 0,25 bis 0,5% pro Jahr. Dann, am 4. Mai, wurde der Zinssatz sofort um 50 Basispunkte angehoben, und Mitte Juni wurde der Indikator zum ersten Mal seit 1994 um 75 Basispunkte angehoben: Die Federal Reserve erhöhte den Zinssatz auf 1,5–1,75% pro Jahr, was der deutlichste Anstieg war in den letzten 28 Jahren. Am 27. Juli erhöhte die Fed den Leitzins erneut – auf 2,25-2,5%.

Finanzanalysten zufolge wird die amerikanische Regulierungsbehörde auch unter Berücksichtigung des möglichen Anstiegs im September auf 3,5% hier nicht aufhören. Bloomberg-Ökonomen schlagen daher vor, dass die Fed letztendlich gezwungen sein wird, den Indikator auf 5% zu erhöhen.

Experten erklärten RBC-Crypto, wie sich ein möglicher Zinsanstieg beim nächsten Fed-Treffen auf die Preise von Kryptowährungen auswirken könnte und was mit dem Markt für digitale Vermögenswerte passieren wird, wenn der Leitzins auf Rekordwerte steigt.

Globale Trends

Vor dem Hintergrund der allgemeinen Krise in der Weltwirtschaft wird sich eine spürbare Zinserhöhung vor allem auf den Aktienmarkt sehr negativ auswirken, sagt ein leitender Analyst Bestchange.ru Nikita Zuborev. Der Kryptomarkt ist aber auch durch Cashflows ernsthaft mit dem traditionellen Finanzsystem verbunden, so dass er indirekt unter der Politik der Fed leiden wird, ist sich der Experte sicher. Er schlug vor, dass im Falle einer ernsthaften Zinserhöhung für alle Top-Token neue Tiefststände zu erwarten seien, bis hin zu einem Rückgang ihrer Raten um 30-40% gegenüber dem aktuellen Niveau.

Der Analyst stellte jedoch fest, dass die Korrelation zwischen den Märkten gegen Ende des globalen Finanzzyklus abnehmen und sich der Kryptomarkt viel früher erholen wird, wie es mehr als einmal geschehen ist. Wenn wir jedoch die globalen Trends auf den Märkten berücksichtigen, wird dies höchstwahrscheinlich frühestens Mitte 2023 geschehen, glaubt Zuborev.

Neben der „Abkühlung“ der Wirtschaft durch Anhebung des Leitzinses können die Fed und die US-Regierung jederzeit die Praxis wieder aufnehmen, Märkte mit „Hubschraubergeld“ zu stimulieren (wenn Zentralbanken Geld drucken, um die Bevölkerung finanziell zu unterstützen), glaubt der Experte. Ihm zufolge können in einer solchen Situation risikoreiche Vermögenswerte, einschließlich Kryptowährungen, einen erheblichen Kapitalzufluss erhalten, was der Startimpuls für eine Trendumkehr und den Beginn eines Bullenmarktes von 1,5 bis 2 Jahren sein wird.

„Reiner Tropfen“

Bloombergs Prognose sieht „hawkischer“ aus als das, was Ökonomen von Investmentbanken und Märkten im Allgemeinen erwarten — die Zinsobergrenze liegt bei 4,5–4,75%, so Chen Limin, Finanzdirektor und Leiter der Abteilung für Handelsoperationen des ICB Fund Crypto Fund. Er stellte fest, dass eine aggressivere Straffung der Geldpolitik einen noch stärkeren Höchststand an den Aktien- und Kryptowährungsmärkten hervorrufen wird, als im Basisszenario angenommen werden kann.

Das zweite Quartal für Bitcoin erwies sich als das schlechteste in den letzten 11 Jahren, und die anschließende Erholung von Juli bis August beruhte auf dem Gefühl, dass sich die Fed vor dem Hintergrund von Anzeichen einer Rezession zurückziehen und im Frühjahr 2023 mit der Zinssenkung beginnen würde, sagte der Experte. Aber er erklärte, dass die Rede des Leiters der Federal Reserve Jerome Powell in Jackson Hole den Irrtum solcher Ideen zeigte.

Das bevorstehende Treffen am 21. September sollte diesen Mythos endlich entlarven – zusammen mit einer Erhöhung des Leitzinses um 75-100 Basispunkte wird die Fed eine durchschnittliche Prognose für 2023 vorlegen, die auf ein erhöhtes Niveau im Laufe des Jahres hinweisen könnte, schlug der Experte vor. Er stellte auch fest, dass Jerome Powell davon ausgehen kann, dass die Fed von November bis Dezember möglicherweise nicht auf einen Anstieg von 25 Basispunkten beschränkt ist – das Grundszenario für die Märkte.

„In diesem Szenario warten riskante Anlagemärkte auf einen starken Rückgang, der durch das Auslösen von Stop-Orders und Margin-Calls unterstützt werden kann“, glaubt der Experte.

„Tonerweichung“