Home > Bloggen > Welche Projekte sind derzeit am anfälligsten?



Celsius Network, ein großer Kryptowährungsverleiher, hat am 13. Juni alle Abhebungen, Tauschvorgänge und Überweisungen zwischen Konten ausgesetzt. Das Unternehmen nannte „extreme Marktbedingungen“ als Grund für die Beendigung der Transaktionen.

Das Celsius-Netzwerk ist eine zentralisierte Plattform, die Renditen auf verschiedene Kryptowährungen anbietet, darunter ETH, BTC und viele Stablecoins. Das Unternehmen bietet Einlagen mit einem Einkommen von bis zu 17 % pro Jahr und Kryptowährungsdarlehen zu einem Zinssatz von 0,1 % pro Jahr an.

Die Aussetzung von Transaktionen führte zur Sperrung aller Gelder der Kunden der Plattform. Laut dem Analysten von The Block, Larry Cermak, befinden sich etwa 1,5 Milliarden US-Dollar in den Brieftaschen der Benutzer. Das Celsius-Team nannte seine Aktionen einen Versuch, eine bessere Position einzunehmen, um seine Rückzugsverpflichtungen im Laufe der Zeit zu erfüllen.

Celsius Network stand zu einer Zeit vor Problemen, als der Markt noch keine Zeit hatte, sich vom Zusammenbruch der Plattform TerraForm Labs zu erholen.

Experten von RBC-Crypto nannten die Gründe für die Schwierigkeiten in der Branche und verwiesen auf Krypto-Projekte, um die sich eine angespannte Lage entwickelt.

Was ist das Problem?

Der Hauptgrund, der zum Auslöser für den Beginn der Probleme wurde, ist die hohe Volatilität des Marktes und insbesondere die Entkopplung des Preises von stETH von ETH, sagte der leitende Analyst von Bestchange.ru Nikita Zuborev.

Laut dem Experten ist dies eine absolut typische Situation, wenn zwei miteinander verbundene Vermögenswerte unter Bedingungen von Panikverkäufen auf dem Markt kurzzeitig loswerden können – einer der Vermögenswerte wird stärker verkauft als der andere oder die Liquiditätsreserve in Handelspaaren ist merklich unterschiedlich .

Zuborev bemerkte, dass es in der Regel unter Bedingungen eines stabilen Marktes und des Vertrauens der Investoren möglich sei, die Bindung mit Hilfe eines Schiedsverfahrens zu normalisieren. In diesem Fall wird ein teurerer Vermögenswert gegen einen anderen, billigeren verkauft, um den zweiten nach seinem Preisanstieg weiter zu verkaufen und mehr der ursprünglichen Token zurückzugewinnen.

Dies ist jedoch in Fällen von uneingeschränktem Vertrauen relevant – wenn Anleger nicht nur auf das Wachstum eines synthetischen Vermögenswerts hoffen, sondern auch auf die Möglichkeit seiner direkten Rückwandlung in den ersten Vermögenswert im Verhältnis 1:1 vertrauen, so der Analyst sagte. Im Fall von stETH dürfte dies seiner Meinung nach nicht geschehen, bevor Ethereum auf das Proof-of-Stake-Modell umsteigt, was zusätzliche Bedenken bei den Anlegern auslöst.

Was mit Celsius passiert, ist eine ziemlich typische Reaktion eines jungen Projekts mit einem kleinen Liquiditätsspielraum auf Marktturbulenzen. Ja, das ist eine sehr unpopuläre Maßnahme, aber höchstwahrscheinlich wird es Investoren ermöglichen, ihre Mittel zu behalten oder zumindest den größten Teil davon ihnen“, räumte der Experte ein.
Er bestätigte, dass ein vorübergehendes Abhebungsverbot zur Schonung der Liquidität auch bei Großprojekten durchaus gängige Praxis sei und sogar für den Bereich der Fiat-Währungen relevant sei.

Für ein Beispiel ist es nicht nötig, weit zu gehen – die Moskauer Börse folgte demselben Szenario, um die Liquidität zu erhalten und einen katastrophalen Zusammenbruch zu verhindern, als der Markt in Angst und einem hohen Maß an Unsicherheit war“, bemerkte Zuborev.
Er glaubt, dass die Tatsache eines solchen Verbots eher ein Versuch ist, die Situation in den aktuellen extremen Bedingungen für das Projekt zu retten, als ein geplanter Betrug oder eine unbeabsichtigte Insolvenz.

Wer ist als nächster dran?

Kryptogläubiger

Wenn der stETH-Wert weiterhin vom ETH-Preis gelöst wird, könnten auch andere Plattformen für Investitionen in ETH-Stacking mit der Möglichkeit einer vorzeitigen Auszahlung von Geldern leiden, glaubt Zuborev.

Vor allem, wenn Celsius die aktuelle Herausforderung nicht bewältigen kann und beginnt, seine Vermögenswerte in stETH zu liquidieren, um die Reserve verfügbarer Mittel zu erhöhen, was die Abkopplung von der ETH nur verschlimmern wird“, schlug der Analyst vor.
Der allgemeine Rückgang des Kryptomarktes, der durch die hohe Inflation und die Straffung der Geldpolitik der US-Notenbank verursacht wird, erhöht die Risiken einer erzwungenen Liquidation von Kryptowährungssicherheiten (deren Wert stark gefallen ist) in DeFi-Protokollen, fügte Nikita Soshnikov, Direktor der Kryptowährung, hinzu Umtauschservice Alfacash. Ihm zufolge könnten Plattformen wie Maker DAO mit einer kaskadierenden Liquidation von Sicherheiten und einer verringerten Liquidität in Pools konfrontiert sein.

Stabile Münzen

Jetzt gibt es eine angespannte Situation um Stablecoins, sagt Soshnikov. Dafür gibt es seiner Meinung nach mehrere Gründe, nicht nur die Celsius-Problematik.

Der Zusammenbruch von LUNA/UST im Mai verstärkte die Angst der Anleger vor algorithmischen Stablecoins, deren Kurs auf dem Zielniveau (1 USD) gehalten wird, indem ein Algorithmus verwendet wird, der Angebot und Nachfrage reguliert, neue Münzen verbrennt und ausgibt“, erklärte der Experte.

Soshnikov glaubt, dass die USDD – algorithmische Stablecoin von Tron architektonisch der UST sehr ähnlich ist, und dies eines der Projekte ist, die jetzt einem höheren Risiko ausgesetzt sind. Laut dem Experten werden die Benutzer bei den geringsten Anzeichen einer Krise anfangen, diese Coins in einer Lawine zu verkaufen, wodurch der Rückgang nur noch verschlimmert wird.

Der Experte stellte auch fest, dass die Verbindung von Celsius mit Bitfinex Investoren Probleme mit USDT befürchten lässt, das immer noch den Löwenanteil des Stablecoin-Marktes hält. Soshnikov erklärte, dass diese Angst durch Äußerungen amerikanischer Aufsichtsbehörden und Politiker über die Notwendigkeit geschürt wird, die regulatorischen Anforderungen für Emittenten von Stablecoins zu verschärfen.

Der allgemeine Verlauf der Gesetzgebungsbewegung zu diesem Thema sei aus den vom Finanzdienstleistungsministerium des Bundesstaates New York veröffentlichten Richtlinien ersichtlich, sagt Soshnikov. Er wies darauf hin, dass die Hauptanforderungen die vollständige Bereitstellung von Stablecoins mit Reserven, monatliche Prüfung und Lagerung von Reserven in Finanzorganisationen Dritter sind.

Daher ist die Situation rund um Stablecoins und DeFi-Protokolle, die mit Kryptokrediten und Sicherheiten in Kryptowährungen arbeiten, derzeit am angespanntesten“, schloss der Experte.