Home > Bloggen > Welche Projekte sind derzeit am anfälligsten?



Celsius Network, ein bedeutender Kryptowährungskreditgeber, hat am 13. Juni alle Abhebungen, Swaps und Überweisungen zwischen Konten ausgesetzt. Das Unternehmen nannte „extreme Marktbedingungen“ als Grund für die Beendigung von Transaktionen.

Das Celsius-Netzwerk ist eine zentralisierte Plattform, die Renditen für verschiedene Kryptowährungen bietet, darunter ETH, BTC und viele Stablecoins. Das Unternehmen bietet Einlagen mit einem Einkommen von bis zu 17% pro Jahr und Kryptowährungskredite zu einem Zinssatz von 0,1% pro Jahr an.

Die Aussetzung der Transaktionen führte zur Sperrung aller Gelder der Kunden der Plattform. Laut dem Blockanalysten Larry Cermak befinden sich etwa 1,5 Milliarden US-Dollar in den Brieftaschen der Benutzer. Das Celsius-Team bezeichnete ihre Maßnahmen als Versuch, eine bessere Position einzunehmen, um ihre Rücknahmeverpflichtungen im Laufe der Zeit zu erfüllen.

Celsius Network hatte Probleme zu einer Zeit, als der Markt noch keine Zeit hatte, sich vom Zusammenbruch der TerraForm Labs-Plattform zu erholen.

Experten von RBC-Crypto nannten die Gründe für die Schwierigkeiten in der Branche und stellten Krypto-Projekte fest, um die sich eine angespannte Situation entwickelt.

Was ist los?

Der Hauptgrund, der zum Auslöser für den Beginn von Problemen wurde, ist die hohe Volatilität des Marktes und insbesondere die Entkopplung des Preises von stETH von der ETH, sagte der Senior Analyst Bestchange.ru Nikita Zuborev.

Nach Ansicht des Experten ist dies eine absolut typische Situation, in der zwei miteinander verbundene Vermögenswerte bei Panikverkäufen auf dem Markt kurzzeitig beseitigt werden können — einer der Vermögenswerte wird stärker verkauft als der andere oder die Liquiditätsreserve bei Handelspaaren ist merklich unterschiedlich.

Zuborev wies darauf hin, dass es unter den Bedingungen eines stabilen Marktes und des Vertrauens der Anleger in der Regel möglich ist, die Bindung mit Hilfe eines Schiedsverfahrens zu normalisieren. In diesem Fall wird ein teureres Asset für ein anderes, billigeres verkauft, um das zweite nach seinem Preisanstieg weiter zu verkaufen und mehr von den ursprünglichen Token zurückzugewinnen.

Dies ist jedoch relevant bei vollem verbindlichem Vertrauen – wenn Anleger nicht nur auf das Wachstum eines synthetischen Vermögenswerts hoffen, sondern auch auf die Möglichkeit seiner direkten Umwandlung in den ersten Vermögenswert im Verhältnis 1:1 vertrauen, sagte der Analyst. Seiner Meinung nach darf dies im Fall von stETH nicht geschehen, bevor Ethereum auf das Proof-of-Stake-Modell umstellt, was zusätzliche Bedenken der Anleger hervorruft.


„Was mit Celsius passiert, ist eine ganz typische Reaktion eines jungen Projekts mit einem kleinen Liquiditätsspielraum auf Marktturbulenzen. Ja, dies ist eine sehr unpopuläre Maßnahme, aber höchstwahrscheinlich können Anleger ihre Gelder oder zumindest die meisten von ihnen behalten“, gab der Experte zu.
Er bestätigte, dass ein vorübergehendes Auszahlungsverbot zur Erhaltung der Liquidität auch bei Großprojekten durchaus üblich ist und sogar für den Bereich der Fiat-Währungen relevant ist.

„Für ein Beispiel muss man nicht weit gehen – die Moskauer Börse folgte demselben Szenario, um die Liquidität zu erhalten und einen katastrophalen Zusammenbruch zu verhindern, wenn der Markt in Angst und Unsicherheit war“, bemerkte Zuborev.
Er glaubt, dass die Tatsache eines solchen Verbots eher ein Versuch ist, die Situation unter den gegenwärtigen extremen Bedingungen für das Projekt zu retten, als geplanter Betrug oder unbeabsichtigter Konkurs.

Wer ist der nächste?

Kryptocreditoren
Wenn der stETH-Wert weiterhin vom ETH-Preis gelöst wird, könnten auch andere Plattformen für Investitionen in ETH-Stacking mit der Möglichkeit einer vorzeitigen Auszahlung von Geldern darunter leiden, glaubt Zuborev.

„Vor allem, wenn Celsius die aktuelle Herausforderung nicht bewältigen kann und, um die Reserve der verfügbaren Mittel zu erhöhen, beginnt, sein Vermögen in stETH zu liquidieren, was die Entkopplung von der ETH nur verschlimmern wird“, schlug der Analyst vor.
Der allgemeine Rückgang des Kryptomarktes, der durch die hohe Inflation und die Straffung der Geldpolitik der US-Notenbank verursacht wird, erhöht das Risiko einer Zwangsliquidation von Kryptowährungssicherheiten (deren Wert stark gesunken ist) in DeFi-Protokollen, fügte Nikita Soshnikov, Direktor des Kryptowährungsaustauschdienstes Alfacash, hinzu. Ihm zufolge könnten Plattformen wie Maker DAO einer kaskadierenden Liquidation von Sicherheiten und einer verringerten Liquidität in Pools ausgesetzt sein.

Stabile Münzen
Jetzt gibt es eine angespannte Situation um Stallmünzen, sagt Soshnikov. Seiner Meinung nach gibt es dafür mehrere Gründe, es sind nicht nur die Probleme von Celsius.

„Der Zusammenbruch von LUNA / UST im Mai erhöhte die Angst der Anleger vor algorithmischen Stallmünzen, deren Kurs auf dem Zielniveau (1 USD) gehalten wird, indem ein Algorithmus verwendet wird, der Angebot und Nachfrage reguliert, neue Münzen verbrennt und ausgibt“, erklärte der Experte.
Soshnikov glaubt, dass die USDD — algorithmische Stablecoin von Tron architektonisch der UST sehr ähnlich ist, und dies ist eines der Projekte, die jetzt einem höheren Risiko ausgesetzt sind. Nach Ansicht des Experten werden die Nutzer bei den geringsten Anzeichen einer Krise anfangen, diese Münzen in einer Lawine zu verkaufen, was den Sturz nur verschlimmert.

Der Experte stellte auch fest, dass die Verbindung von Celsius mit Bitfinex die Anleger vor Problemen mit USDT fürchten lässt, das immer noch den Löwenanteil des Stablecoin-Marktes hält. Soshnikov erklärte, dass diese Befürchtung durch Aussagen amerikanischer Aufsichtsbehörden und Politiker über die Notwendigkeit einer Verschärfung der regulatorischen Anforderungen für Emittenten von Stablecoins geschürt wird.

Der allgemeine Verlauf der Gesetzgebungsbewegung zu diesem Thema geht aus den Richtlinien hervor, die vom Department of Financial Services im Bundesstaat New York veröffentlicht wurden, sagt Soshnikov. Er wies darauf hin, dass die Hauptanforderungen die vollständige Bereitstellung von Stallmünzen mit Reserven, die monatliche Prüfung und die Lagerung von Reserven in Finanzorganisationen von Drittanbietern sind.

„Daher ist die Situation um Stablecoins und DeFi-Protokolle, die mit Kryptokrediten und Sicherheiten in Kryptowährungen arbeiten, derzeit am angespanntesten“, schloss der Experte.