Home > Bloggen > Wann ist mit einer neuen Bitcoin-Blase zu rechnen?



Die größten Bitcoin-Blasen traten in den Jahren nach ihren Halbierungen auf — 2013, 2017, 2021. Vielleicht wird die nächste große Blase im Jahr 2025 sein. Aber das bedeutet nicht, dass vorher die Dynamik der Rate der ersten Kryptowährung glatt sein wird, schreibt RBC Crypto.

Zum Beispiel gab es 2019 eine „außergewöhnliche“ BTC-Blase. Er stellte keine neuen Preisrekorde auf, aber nach dem Platzen der Blase war die BTC-Rate doppelt so hoch wie vor der Blase.

Ist so etwas im Jahr 2023 möglich? Wie groß können die Blasen von 2023 oder 2025 sein? Was unterscheidet sie von den Blasen der vergangenen Jahre und können sie überhaupt nicht miteinander verschmelzen?

Post-Calvin-Blasen: ein Muster, an das der Markt glaubt

Jede der größten Bitcoin-Blasen hat sich im folgenden Jahr nach den Halbierungen in den Jahren 2012, 2016 und 2020 aufgeblasen.

Jede Halbierung trägt also zur Preiserhöhung bei. Bis heute ist es jedoch ein Rätsel, warum sich der Preis für BTC kurz nach all den Halbierungen nicht verdoppelte (und nicht um einen ähnlichen Betrag), sondern viel stärker wurde und große Kryptorohre und Blasen erzeugte. Während des Jahres nach der Halbierung 2013 stieg der Preis für BTC um das 50—fache, im Jahr 2017 um das 20-fache, für den Zeitraum von Oktober 2020 bis November 2021 um das 6-fache. Auf jede dieser Blasen folgten Zusammenbrüche, aber infolgedessen erwies sich BTC jedes Mal als teurer als vor der Blase.

Es gibt keine vollwertige Erklärung für Blasen nach der Halbierung. Jeder hat seine eigenen Besonderheiten, jeder wurde vor dem Hintergrund seiner bisher unsichtbaren Umstände aufgeblasen. Zum Beispiel haben Ende 2020 Faktoren wie die Abwertung des Dollars, die Wahl von Biden, der möglicherweise liberaler gegenüber Kryptowährungen ist, die Einführung von Kryptowährungen in PayPal sowie die Frühjahrs- „Leistung“ des Kryptomarktes, die sich nach dem Zusammenbruch von COVID früher als die Aktienindizes erholte, für das Wachstum des Kryptomarktes gewirkt. Nichts davon geschah in 2013 und 2017, aber das Ergebnis ist das gleiche — eine mehrfache Erhöhung der BTC-Rate.

Wir wissen nicht, welche ähnlichen Faktoren nach der Halbierung im April von 2024 wirken werden, aber es besteht eine hohe Wahrscheinlichkeit, dass sich die Blase wiederholt: Zumindest, weil viele Anleger an die Existenz dieses Musters geglaubt haben und darauf warten werden. Der Erwartungsfaktor kann den Preis erheblich nach oben treiben.

Wie wird die Blase von 2025 aussehen

Von den drei Bitcoin-Blasen nach der Halbierung war die Blase von 2020-2021 die „kleinste“ von allen. Dafür gibt es zwei Hauptgründe: eine Erhöhung der globalen Abdeckung des Kryptomarktes und eine Erhöhung des Anteils langfristiger Investoren daran.

Mit zunehmender Abdeckung wird der Markt reifer und weniger volatil. Wenn in den Jahren 2013-2017 der Hauptbrennstoff für Blasen das Kapital von Spekulanten war, die BTC als vorübergehendes Spielzeug zum „Weiterverkaufen und Vergessen“ betrachten, dann glaubte 2020 ein viel größerer Prozentsatz der Bevölkerung an die langfristigen Aussichten der Kryptowährung. Zu diesem Zeitpunkt waren Bitcoin und Ether für große institutionelle Investoren in den USA legal verfügbar. Die Regierung des Landes erlaubte sogar Pensionsfonds, diese Vermögenswerte zu erwerben, was dem Markt Vertrauen einflößte, dass sie nicht länger verboten würden.

Wir haben bereits über das exponentielle Wachstum der Nutzerzahl und das Basispreisniveau von BTC gesprochen — das sich jedes Jahr verdoppelt. Nach diesen Schätzungen hätte BTC Ende 2020, wenn der BTC—Markt in den letzten Jahren blasenfrei gewesen wäre und es keine Krisen vom Typ „Covid“ in der Weltwirtschaft gegeben hätte (mit dem Zusammenbruch der Indizes), etwa 14 Tausend US—Dollar gekostet Ende 2021 – 28 Tausend US-Dollar (mit einer Abdeckung von bereits 290 Millionen Nutzern) und Ende 2022 – 56 Tausend US-Dollar. Da der US-Aktienmarkt wieder wächst, ist es sehr wahrscheinlich, dass der BTC-Kurs zu diesem Trend zurückkehren wird.

Es gibt zwei Szenarien für die kommenden Jahre

Das erste Szenario wird realisiert, wenn sich der exponentielle Trend fortsetzt. Dann, am Ende des Halbierungsjahres 2024, kann erwartet werden, dass BTC etwa 200 Tausend US—Dollar mit einer weltweiten Abdeckung von etwa 2 Milliarden Menschen austauscht, und im Jahr 2025 – spekulatives Wachstum auf 400-600 Tausend US-Dollar, gefolgt von einer Korrektur oder einer Abflachung auf die gleichen 400 Tausend US-Dollar. Schließlich erwarten die Marktteilnehmer auch ohne Blasen bis Ende 2025 400 Tausend US—Dollar pro BTC und bis Ende 2026 insgesamt 700 bis 800 Tausend US-Dollar. Es ist wahrscheinlich einfach unklug, BTC in diesem Zeitraum für weniger als 400 US-Dollar zu dumping.

Das zweite Szenario ist wahrscheinlich, wenn sich das Wachstum der Nutzerzahlen verlangsamt, wenn wir uns der Milliarden-Dollar-Marke nähern (wie es beispielsweise Ende der 2000er Jahre bei der Anzahl der Facebook-Nutzer der Fall war). Dann könnte BTC Ende 2024 beispielsweise 100 Tausend US—Dollar kosten, das prognostizierte Niveau Ende 2025 150 Tausend US-Dollar und Ende 2026 200 Tausend US-Dollar. Dann wird das Höchstniveau im Jahr 2025 wahrscheinlich 300 Tausend US-Dollar nicht überschreiten, und der Rückgang wird bis zu 150-200 Tausend US-Dollar betragen.

Eine frühere Blase ist 2023 möglich

Zwischen den Blasen 2017 und 2021 gab es nach dem Kryptowinter eine kleinere Blase 2019. Zu Beginn des Jahres kostete BTC 3,5 Tausend US-Dollar, im Sommer überstieg es 13 Tausend US-Dollar, konnte jedoch den Rekord von 2017 (20 Tausend US-Dollar) nicht wiederholen und rollte bis Dezember auf 7 Tausend US-Dollar zurück. Warum das passiert ist, ist schwer zu beantworten. Dafür gab es reine Marktgründe (die Erschöpfung der Bullengelder bis zum Sommer) und politische Gründe (die Niederlage der Waage und Trumps Kritik an Kryptowährungen als solchen) sowie mögliche manipulative Aktivitäten institutioneller Anleger (die im September auf den Markt kamen) mit einem sehr unangenehmen BTC-Kurs von etwa 10 Tausend US-Dollar und versuchte, ihn zu senken). Seit Anfang des Jahres ist BTC fast 4-mal im Preis gestiegen, und dann ist es 2-mal zurückgegangen. Infolgedessen ist BTC im Laufe des Jahres um das gleiche 2-fache gestiegen, wie in vielen anderen Jahren.

Ebenso ist jetzt nicht auszuschließen, dass eine neue Kryptomarktblase nicht einmal im Jahr 2025, sondern bereits im Jahr 2023 auf uns wartet. Der Rallye 2019 ging der Kryptowinter 2018-2019 voraus, der viele Anleger erschreckte. Dann lag der Kryptomarkt 4 Monate lang am Boden, danach glaubten seine Teilnehmer immer noch, dass es keinen tieferen Zusammenbruch geben würde. In ähnlicher Weise befindet sich der Kryptomarkt nun seit dem dritten Monat in der Nähe des vermeintlichen Tiefpunkts.

Jetzt wissen wir, dass der Tiefpunkt von 2018-2019 nur eine Basislinie war, etwa das Vierfache des Niveaus von vor zwei Jahren Ende 2016 (nach dem gleichen Muster der jährlichen Verdoppelung, wenn wir die Blase von 2017 ausschließen).

Jetzt sind wir die Hälfte der erwarteten Basislinie (etwa 20 Tausend US-Dollar gegenüber 40 Tausend US-Dollar), aber in gewisser Weise ist die Situation noch optimistischer als der Kryptowinter 2018-2019. Schließlich wissen die Anleger jetzt, dass der Hauptfaktor der Wechselkursbewegung die US-Aktienindizes sind. Investoren assoziieren die wahrscheinliche Erholung von BTC mit ihrer Rückkehr zum Wachstum, und es sind die Erwartungen der Investoren, die in solchen Situationen eine Schlüsselrolle spielen.

Wenn BTC bis Ende 2022 auf das Basisniveau zurückkehrt (etwa 50 Tausend US-Dollar), wird dies das Vertrauen des Marktes in die Fortsetzung des exponentiellen Trends wiederherstellen. Dies bedeutet, dass die Marktteilnehmer bis Ende 2023 BTC für 100 Tausend US-Dollar erwarten werden. Mit hoher Wahrscheinlichkeit werden sie diese Erwartung im Voraus in den Preis einbringen. Infolgedessen wird der aktuelle BTC-Preis über die Basis steigen, was tatsächlich eine neue Blase bedeutet.

Eine einzelne lange Blase ist in den Jahren 2023-2025 möglich

Wenn wir berücksichtigen, dass es 2024 eine weitere Halbierung geben wird, kann nicht ausgeschlossen werden, dass der Preis nach den Höchstständen von 2023 nicht mehr fällt, sondern in der Wohnung auf diese Halbierung „wartet“ und noch höher geht. Vielleicht ist dies genau das Bild, das wir 2019-2020 gesehen hätten, wenn nicht die Politik und die Covid-Krise gewesen wären.

Ohne die politischen Angriffe auf die Waage und den gesamten Kryptomarkt hätte sich der BTC-Kurs nach dem Überschreiten der Marke von 13 USD im Sommer 2019 etwas erholen und sich auf dem Niveau von 11 bis 12 USD stabilisieren können. Wenn wir uns der Halbierung von 2020 nähern, wäre ein neuer Zusammenbruch weniger wahrscheinlich. Erinnern Sie sich daran, dass BTC nach dem Herbst-Drawdown im Februar 2020 10 USD überstieg und eindeutig beabsichtigte, bis zur Halbierung dort zu bleiben. Nur COVID konnte dies verhindern, und selbst dann für relativ kurze Zeit.

Wenn diesmal nichts dergleichen passiert, könnte BTC im ersten Halbjahr 2023 durchaus auf 100 bis 150 Tausend US-Dollar steigen, bis zur Halbierung im April 2024 auf diesem Niveau bleiben und in einigen Monaten 200 bis 300 Tausend US-Dollar überschreiten. Obwohl ein solches Szenario nur unter recht günstigen Umständen für den Kryptomarkt wahrscheinlich ist — das Fehlen neuer Rückgänge am Aktienmarkt und spürbare politische Probleme rund um Krypto-Assets.