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Anfang 2022 kostete Bitcoin 47 Tausend US-Dollar, aber fast das gesamte erste Halbjahr wurde billiger und verlor mehr als 60% des Wertes. Am 19. Juni lag der Bitcoin-Wechselkurs für kurze Zeit unter 18 Tausend US—Dollar – zum ersten Mal seit Dezember 2020. Entgegen den langfristigen Trends des Preisanstiegs bei Kryptowährungen erwies sich dieser Zusammenbruch als viel tiefer als im Sommer 2021, als das Minimum 29 Tausend US-Dollar betrug. Im Juli begann der Bitcoin-Wechselkurs zu wachsen und hat nun 22,8 Tausend US-Dollar erreicht, schreibt RBC Crypto.

Wird diese Erholung nachhaltig sein? Wird sich das Szenario des letzten Jahres wiederholen, als sich der Markt nach dem Zusammenbruch des Sommers umdrehte und im Herbst neue Rekorde aufstellte? Was trägt dazu bei und was kann es verhindern?

Warum war der Herbst 2022 so tief

Nach dem Zusammenbruch der Aktienmärkte, insbesondere des S & P 500-Index, kommt es häufig zu starken Rückgängen der Kryptowährungskurse. Diese Vermögenswerte sind riskant, daher geben Anleger sie in Momenten der Unsicherheit zunächst auf.

Im Sommer 2021 sanken auch die Kryptowährungen, aber nicht so tief wie jetzt. Im vergangenen Jahr sind die Aktienindizes nicht gefallen, sondern gewachsen, und dies könnte eine teilweise Unterstützung für den Markt werden. Die Kurse der Kryptowährungen fielen, nachdem die chinesischen Behörden ein striktes Verbot des Bergbaus verhängt hatten.

Die US-Indizes fielen 2022 infolge der raschen Zinserhöhung der Fed in der Hoffnung, die Inflation einzudämmen, die 9% pro Jahr überstieg. Obwohl die Inflation der nationalen Währungen selbst in der Regel auf einen Preisanstieg der Kryptowährungen hindeutet (als Inflationsschutz), fallen die Preise für digitale Vermögenswerte nach dem Börsenrückgang am häufigsten.

Sowohl im Jahr 2020 als auch im Jahr 2022 gab es einen massiven Verkauf von Vermögenswerten. Händler haben Kryptowährungen, Aktien und manchmal sogar Gold gleichzeitig abgeladen. Der Rückgang des S & P 500-Index und des BTC-Wechselkurses war in beiden Fällen vergleichbar.

Von Februar bis März 2020 fiel der S & P 500 um 29% und BTC fiel gleichzeitig von 10,1 Tausend US-Dollar auf 3,8 Tausend US-Dollar, dh um 63%. Nachdem er den Boden erreicht hatte, erholte er sich schnell, aber die maximale Tiefe des BTC-Rückgangs war mehr als doppelt so hoch wie die Tiefe des S & P 500-Rückgangs (aufgrund der Einstellung gegenüber BTC als riskantem Vermögenswert). Von Januar bis Juni 2022 betrug der Drawdown des S & P 500 24%. BTC fiel gleichzeitig von 47 Tausend US-Dollar auf 17,7 Tausend US-Dollar, also um 62%, fast wie im Jahr 2020.

Eine weitere Analogie zwischen den Krisen von 2020 und 2022 ist, dass Indizes und Kryptowährungen nach einem tiefen synchronen Rückgang schnell wieder zu Wachstum zurückkehrten. Im Jahr 2020, bis Mai, erholte sich der Bitcoin-Wechselkurs fast wieder von seinem Vorkrisenwert und übertraf das Wachstum des S & P 500. Im Jahr 2022, von Mitte Juni bis Anfang August, hatten beide Werte ebenfalls einen positiven Trend, wenn auch nicht so beeindruckend. Im Laufe des Monats hat der S & P 500 um 9% zugelegt, und BTC hat aufgrund der höheren Volatilität um etwa 20% zugelegt.

Langfristige Investoren und FOMO gegen weiteren Rückgang

Während des Rückgangs der Kurse von Kryptowährungen nach den nächsten Preishochs werden sie meist von Spekulanten fallen gelassen — denjenigen, die zunächst das Ziel verfolgten, so schnell wie möglich profitabel zu kaufen und weiterzuverkaufen. Gleichzeitig gibt es jedoch viele Investoren mit langfristigem Blick auf den Markt, die an das globale Wachstum von Bitcoin glauben. Sie wissen, dass es in seiner Geschichte viele Höhen und Tiefen gegeben hat, und deshalb haben sie es nicht eilig zu verkaufen.

Der „Rückgang-Anstieg“ -Zyklus tritt häufig gemäß dem folgenden Szenario auf. Der Rückgang besteht aus einer Reihe scharfer Einbrüche, von denen jeder aufgrund der Aktivierung von Käufern mit einer Erholung endet. Dann verkaufen einige der Käufer den im Preis gestiegenen Vermögenswert und helfen so den Bären, einen neuen, noch tieferen Zusammenbruch zu arrangieren. Aber mit jedem „bärischen Angriff“ wird es immer schwieriger, die Tiefs zu aktualisieren.

Je niedriger der Wechselkurs ist, desto größer ist der Prozentsatz der Investoren, die in das Käuferlager gehen und sich nach dem Kauf für Wachstum interessieren. Der ultimative Kunstflug eines Händlers besteht darin, den „letzten Boden“ zu erwischen und dort zu kaufen. Wenn die Bären irgendwann eine „Fehlzündung“ zulassen und sich der nächste Zusammenbruch als kleiner als der vorherige herausstellt, kann dies als Signal für Händler dienen, dass das vorherige Minimum genau der „gleiche“ Tiefpunkt war. Dann tritt der FOMO-Faktor in Kraft: die Angst der Anleger, die Vorteile zu verpassen und „den Zug zu verpassen“, der im Begriff ist, „zum Mond zu fliegen“. Der Zustrom von Käufern wird kolossal und der Preis kehrt zum Wachstum zurück.

Echte Höhen und Tiefen in Zahlen

Schauen wir uns zum Beispiel an, wie sich die BTC-Kurse von September bis Dezember 2019 und von Mai bis Juli 2021 verändert haben.

Mitte September 2019 war BTC etwas mehr als 10 Tausend US-Dollar wert. Aber am 23. und 26. September brach es auf 8,1 Tausend Dollar ein. Es folgten eine Reihe von Bounces und neuen Einbrüchen in die nächsten Level.

6. Oktober, 8 Tausend Dollar.
23. Oktober, 7,5 Tausend US-Dollar.
24. November, 7 Tausend Dollar.
17. Dezember, 6,6 Tausend US-Dollar.
2. Januar, 7 Tausend Dollar.
Der erfolglose Versuch der Bären am 2. Januar, das Minimum zu aktualisieren, führte zu einem starken Anstieg, und bis Februar war BTC wieder 10 Tausend US-Dollar wert.

Ein ähnliches Muster wurde 2021 nach den skandalösen Tweets von Elon Musk und einer Reihe von chinesischen Verboten auf dem Kryptomarkt im Land beobachtet. Am 8. Mai war BTC 58,8 Tausend US-Dollar wert, am 12. Mai brach es auf 49,2 Tausend US-Dollar ein, und dann folgte die nächste Reihe von Einbrüchen.

19. Mai, 37 Tausend Dollar.
23. Mai, 34,8 Tausend US-Dollar.
29. Mai, 34,6 Tausend US-Dollar.
9. Juni, 31,7 Tausend US-Dollar.
22. Juni, 28,9 Tausend US-Dollar.
26. Juni, 30,4 Tausend US-Dollar.
20. Juli, 29,8 Tausend US-Dollar.
Nach zwei erfolglosen Versuchen, das am 22. Juni festgelegte Minimum zu aktualisieren, begann der Bitcoin-Wechselkurs zu steigen. Anfang August durchbrach er die Marke von 40 Tausend US-Dollar und stellte im November einen historischen Rekord von 69 Tausend US-Dollar auf.

Schauen wir uns nun an, wie der Zusammenbruch im Jahr 2022 stattgefunden hat. Der Hauptrückgang begann im Mai. Am 5. Mai kostete Bitcoin 39,8 Tausend US—Dollar und am 12. Mai nur 26,8 Tausend US-Dollar. Im Juni fiel BTC vollständig auf das Niveau von Ende 2020, obwohl sich die folgenden Einbrüche als geringer herausstellten.

19. Juni, 17,7 Tausend US-Dollar.
1. Juli 18,8 Tausend US-Dollar.
13. Juli, 19,1 Tausend US-Dollar.
27. Juli, 20,8 Tausend US-Dollar.
Wenn wir die Analogie zu den vorherigen Szenarien fortsetzen, haben die Bären diesmal bereits 3 „Aussetzer“ gemacht. Bis zum 30. Juli erreichte der Preis von BTC 24,6 Tausend US-Dollar, ab dem 5. August wird die Kryptowährung bei 23 Tausend US-Dollar gehandelt. Leider können wir die aktuelle Krise nicht quantitativ mit der damit verbundenen Covid-Krise von 2020 vergleichen, da dort der Sturz blitzschnell und ohne eine lange Reihe von „bärischen Angriffen“ erfolgte.

In diesem Fall wird der Markt weiter sinken
Obwohl der Vergleich der Zusammenbruchsreihen verschiedener Jahre auf die bevorstehende Erholung des Marktes hindeutet, vergessen Sie nicht den grundlegenden Unterschied zwischen der aktuellen Krise und dem größten Teil der Vergangenheit. Jetzt befinden sich Kryptowährungen nicht im „freien Flug“, sondern wiederholen weitgehend die Dynamik amerikanischer Aktienindizes. Fast den gesamten Juli bewegte sich der BTC-Kurs in einer gleichgerichteten Richtung S & P500: Beide stiegen und fielen an ungefähr denselben Tagen, was im letzten Sommer nicht der Fall war.

Jetzt ist der Kryptomarkt eng mit dem Aktienmarkt verbunden. Das 20-prozentige Wachstum des Kryptomarktes im Juli war weitgehend vom Optimismus an der Börse bestimmt. Und dieser Optimismus wiederum hat keinen allzu zuversichtlichen Grund.

Sowohl im Juni als auch im Juli waren die US-Inflationsdaten höher als erwartet, und beide Male erhöhte die Fed den Leitzins um 0,75 Prozentpunkte. Jetzt wachsen die Aktien- und Kryptowährungsmärkte eher trotz als aufgrund der wirtschaftlichen Situation im Land. Zum Teil werden sie von dem Verständnis getrieben, dass Aktien und Kryptowährungen langfristig zuverlässiger sind als ein billigerer Dollar. Die Worte amerikanischer Beamter, dass eine Rezession unwahrscheinlich ist, wirkten sich auch positiv auf die Märkte aus. Aber vergessen Sie nicht, dass sie den Bürgern noch vor einem Jahr die kurze Dauer der Inflation versichert haben, aber sie haben sich geirrt.

Die Zurückhaltung der amerikanischen Behörden, einen erneuten Zusammenbruch der Indizes zuzulassen, spricht für das Wachstum des Kryptomarktes, aber sie sind entschlossen, die Inflation zu bekämpfen. Wenn die nächsten Inflationsdaten erneut enttäuschend sind und die Fed die Zinsen weiterhin stark anhebt, könnte sich das Wachstum von Indizes und Kryptowährungen verlangsamen. Und selbst wenn sich der positive Trend fortsetzt, gibt es Zweifel, dass BTC vor Jahresende neue historische Rekorde aufstellen wird.